Санхүүгийн стратегийн төрлүүд. Үүсгэх үйл явц. Санхүүгийн стратегийн хэрэгслүүд ОХУ-ын санхүүгийн стратегийн жишээ

Өнөө үед аж ахуйн нэгжийн зорилгод нийцүүлэн зохицуулалт хийх, дасан зохицох шинжлэх ухааны үндэслэлтэй хандлагад суурилсан дотоод болон гадаад өөрчлөлтийг удирдах асуудал улам хурцаар тавигдаж байна. Тиймээс үр дүнтэй менежментийн нөхцөл бол санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны стратегийн менежмент юм. Аж ахуйн нэгжийн амжилт нь түүний санхүүгийн хамгаалалтаас ихээхэн хамаардаг. Санхүүгийн хямрал, шударга бус өрсөлдөөн нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанд сөргөөр нөлөөлдөг. Тиймээс аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэр, мөнгөн гүйлгээний менежмент нь орчин үеийн менежментийн бүхэл бүтэн тогтолцооны үндсэн элементүүдийн нэг болж, Оросын эдийн засгийн өнөөгийн нөхцөлд тэргүүлэх ач холбогдол өгч байна.

Зөв удирдахын тулд санхүүгийн аюулгүй байдлын онол, түүний бүтэц, санхүүгийн аюулгүй байдлын объектууд, гол аюул, аюул занал, санхүүгийн аюулгүй байдлын түвшинг үнэлэх тоон болон чанарын үзүүлэлтүүд, хүчин зүйлийн шинжилгээний аргууд, хамгийн чухал зүйлийг мэдэх шаардлагатай. , аюулгүй байдлыг хангах үндсэн чиглэл.

Зах зээлийн эдийн засагт аж ахуйн нэгжүүдийн үр дүнтэй үйл ажиллагаа нь юуны түрүүнд түүний санхүүгийн байдлаас хамаардаг бөгөөд энэ нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал, аюулгүй байдлыг хангах асуудлыг авч үзэх шаардлагатай болдог.

Бизнесийн өндөр ашиг орлоготой ч аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал, аюулгүй байдлын асуудалд хангалтгүй анхаарал хандуулах нь аж ахуйн нэгжийн өрсөлдөх чадваргүй болоход хүргэдэг. Нөгөөтэйгүүр, үйлдвэрлэлийн өсөлтийн хурдац нь аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэрээс ихээхэн хамааралтай болж, удирдлагын шийдвэр гаргахад тогтвортой байдал, бие даасан байдал алдагдах магадлалтай.

Байнга өөрчлөгдөж буй эдийн засгийн нөхцөл байдал, үе үе хямрал, хямрал, улс төрийн нөхцөл байдлын өөрчлөлт, даяаршлын нөхцөлд тогтворгүй байдал зэрэг нь эдийн засгийн мөчлөгийн хөгжил нь санхүүгийн аюулгүй байдлыг микро түвшинд хангах, түүнийг шийдвэрлэх зарчмын шинэ хандлагыг хайж олох асуудлыг хурцатгаж байна.

Судалгааны ач холбогдол нь үүнээс урьдчилан сэргийлэх арга хэмжээг боловсруулахын тулд аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн аюулгүй байдлын үзүүлэлтүүдийн тогтолцоог шинжлэх ухааны иж бүрэн дүн шинжилгээ хийх, боловсруулах, санхүүгийн аюулгүй байдлыг алдагдуулж болзошгүй аюул, аюулыг тодорхойлох хэрэгцээ шаардлагаар тодорхойлогддог. чиг хандлага, богино болон урт хугацаанд тогтвортой байдалд хүрэхэд чиглэсэн аж ахуйн нэгжийн оновчтой санхүүгийн стратегийг боловсруулах.

Санхүүгийн стратеги нь аж ахуйн нэгжийн санхүү, эдийн засгийн зорилгыг хэрэгжүүлэх хэрэгсэл юм. Стратеги нь нөөцийн хэрэгцээ ба тэдгээрийн ашиглалтын зохистой байдлын хоорондох зөрчилдөөнийг шийдвэрлэхэд туслах ёстой. Нэмэлт санхүүгийн эх үүсвэр татах, өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийн ашиглалтыг сайжруулах асуудал онцгой тулгамдаж байна. Санхүүгийн стратеги нь объект, үйл явц, түүнийг бүрдүүлэх, хэрэгжүүлэхэд оролцогчид, түүнийг хэрэгжүүлэх механизмыг агуулдаг.

Санхүүгийн стратеги гэдэг нь эрсдэл, тодорхойгүй байдалтай холбоотой үйл ажиллагааны төлөвлөгөө бөгөөд түүний зорилго нь тогтоосон эрхэм зорилго, санхүүгийн урт хугацааны зорилго, байгууллагын боловсруулсан корпораци, бизнесийн стратегийн хүрээнд аж ахуйн нэгжийг үр дүнтэй хөгжүүлэх, санхүүжилтийг төлөөлдөг. компанийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх, зохицуулах, хуваарилах, ашиглах замаар.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн бүх чадавхийг харгалзан дотоод болон гадаад хүчин зүйлийн шинж чанарыг харгалзан санхүүгийн стратеги нь аж ахуйн нэгжийн санхүү, эдийн засгийн чадавхийг одоогийн зах зээлд байгаа нөхцөл байдалд нийцүүлэн хангах ёстой. Тэгэхгүй бол компани дампуурч магадгүй.

Одоогийн байдлаар санхүүгийн стратеги боловсруулах янз бүрийн тусгай арга техникүүд байдаг.

Санхүүгийн аюулгүй байдлыг хангах стратеги боловсруулахдаа дараахь арга техникийг ашиглана.

1. Ж.Франшон, И.Романет нарын санхүүгийн стратегийн матриц.
2. Интеграль үнэлгээ.
3. Аж ахуйн нэгжийн дотоод болон тогтвортой өсөлтийн хурдыг эдийн засгийн нэмүү өртөг дээр үндэслэн бий болгосон санхүүгийн стратегийн матриц.

Ж.Франчон, И.Романет нарын загварыг хэрэглэх нь тогтвортой тэнцвэрт байдалд хүрэхэд чиглэгддэг. Гэхдээ энэ загвар нь санхүүгийн тогтвортой байдалд хүрсэний дараа амжилттай хөгжих нөхцөлийг тодорхойлж чадахгүй. Үнэлгээний нэгдсэн загвар нь санхүүгийн стратегийг зөвхөн тогтвортой байдлыг бий болгох үүднээс л боловсруулахыг санал болгодог. Санхүүгийн стратегийн матрицын загварыг нэмэлт хөрөнгө оруулалтаар өөрийн хөрөнгөө нэмэгдүүлж буй аж ахуйн нэгжүүдэд ашиглах боломжгүй, учир нь энэ загварыг ашиглах нь санхүүгийн эх үүсвэрийн урсгалд учирч болзошгүй аюулыг үнэлэхэд хэцүү байдаг. Зарим үзүүлэлтийг тооцоолох боломжгүй тул энэ техник нь ашиггүй аж ахуйн нэгжүүдэд хамаарахгүй.

Санхүүгийн аюулгүй байдлын стратегийн бүрэлдэхүүн хэсгүүд нь: компанийн санхүүгийн эрсдэлийн удирдлагын стратеги; хөрөнгийн бүтцийн менежментийн стратеги; мөнгөн гүйлгээний удирдлагын стратеги; хямралын эсрэг компанийн санхүүгийн стратеги. Санхүүгийн эрсдлийн удирдлагын стратеги нь аж ахуйн нэгжийн дампуурал, ашиггүй байдлаас урьдчилан сэргийлэх, санхүүгийн тогтвортой байдлыг нэмэгдүүлэх болно. Эрсдэлийг удирдах гэдэг нь тэдгээрийг тодорхойлох, дараа нь түүний цар хүрээг үнэлэх, тэдгээрийг багасгах тодорхой аргуудыг сонгох, хүрсэн үр дүн, сонгосон стратегийн үр нөлөөг үнэлэх явдал юм. Санхүүгийн аюулгүй байдлын ерөнхий стратеги нь хөрөнгийн бүтцийн менежментийг агуулдаг. Хөрөнгийн бүтцийг оновчтой болгох үйл явц нь цогц бөгөөд үндсэн ажлуудын нэг бөгөөд шийдэл нь тавьсан зорилгоос хамааран үр ашгийг нэмэгдүүлэхээс хамаарна. Аж ахуйн нэгжийн цэвэр мөнгөн гүйлгээг нэмэгдүүлэхэд чиглэсэн мөнгөн гүйлгээний менежментийн стратегийг ашиглах. Хямралын менежментийн гол ажил бол төлбөрийн чадвар, санхүүгийн тогтвортой байдлыг сэргээхэд чиглэсэн арга хэмжээг боловсруулах явдал юм.

Санхүүгийн аюулгүй байдлын стратегийн менежментийг аж ахуйн нэгжийн амьдралын мөчлөгийн үе шатыг харгалзан үзэх ёстой. Жишээлбэл, "хэрэв өөрийн хөрөнгийн өгөөж нэмэгдэж байгаа бол түүний бүрэлдэхүүнд аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн ашгийг удирдах стратегийг оруулах нь хууль ёсны юм. Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа, хөрөнгө оруулалтын үр ашгийг өндөр түвшинд хүргэх хэлбэрийн санхүүгийн тэргүүлэх ашиг сонирхол нь хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааг удирдах стратеги, бодит болон санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын үр ашгийг бүрдүүлэх явдал юм.

Аж ахуйн нэгжийн түвшинд санхүүгийн аюулгүй байдлыг хангах стратеги боловсруулахдаа ийм системтэй хандлагыг ашиглах нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн чадавхийг нэмэгдүүлэх, санхүүгийн тэргүүлэх ашиг сонирхлыг бүрэн дүүрэн хэрэгжүүлэх, шаардлагатай нөхцлийг бүрдүүлэхэд хувь нэмэр оруулна. урт хугацаанд тогтвортой өсөлтийн урьдчилсан нөхцөл.

Санхүүгийн аюулгүй байдлын стратегийн үндсэн үе шатууд:

1. Стратеги хэрэгжүүлэх хугацааг тогтоох. Гурван жилээс илүүгүй хугацаанд дунд хугацааны санхүүгийн үзүүлэлтүүдийг урьдчилан таамаглахыг зөвлөж байна.
2. Байгаль орчны хүчин зүйлийн нөлөөллийн шинжилгээ. Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны эдийн засаг, санхүү, эрх зүйн нөхцөл, өрсөлдөөний орчныг судалдаг. Зах зээлийн нөхцөл байдалд хяналт тавьж, санхүүгийн тогтвортой байдлын түвшинд нөлөөлөх хүчин зүйлсийг тодорхойлдог.
3. Санхүүгийн аюулгүй байдлын стратегийн үнэлгээ. Аж ахуйн нэгжийн сонгосон стратеги нь одоогийн санхүүгийн болон хууль эрх зүйн нөхцөл байдалд хэр нийцэж байгааг үнэлдэг.

Санхүүгийн стратегийг сонгох хамгийн ойлгомжтой арга бол аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн стратегийн матрицыг (Франчон-Романет) ашиглах явдал юм. Энэхүү матриц нь динамик дахь одоо байгаа асуудлуудыг авч үзэх, санхүүгийн стратеги боловсруулж, аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанд гадаад, дотоод хүчин зүйлсийн өөрчлөлтийн үр дүнд өөрчлөх боломжийг олгодог.

Төрөл бүрийн загварыг ашиглах нь аж ахуйн нэгжийн стратегийг богино хугацаанд урьдчилан таамаглах, эрсдлийн зөвшөөрөгдөх хязгаарыг тодорхойлох, түүний чадавхийн босгыг хэмжих боломжийг олгоно.

Биднийг дага:

Санхүүжилтийн стратеги нь бизнесийг хөгжүүлэх өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн эх үүсвэрийг (дотоод ба гадаад) сонгоход суурилдаг. Жишээлбэл, шинэ компаниуд (стартапууд) гуравдагч талын хөрөнгө оруулагчдыг татдаг бол санхүүжилтийн стратеги нь гадаад эх үүсвэрээс зээлсэн хөрөнгөд суурилдаг.

Санхүүжилтийн стратегийн төрлүүд

Компанийн зах зээл дэх одоогийн байр суурь, хөгжлийн стратегиас хамааран санхүүжилтийн дөрвөн стратегийн аль нэгийг ашигладаг.

• Хурдан өсөлтийн стратеги. Компанийн бэлэн хөрөнгийг эргэлтийн хөрөнгөд оруулсан: илүү их түүхий эд худалдаж авч, үндсэн үйлдвэрлэлийн байгууламжуудыг идэвхтэй шинэчилж, засварлаж байна. Хувьсах зардлыг (тээврийн нэмэлт зардал, боловсон хүчнийг сургах хөрөнгө оруулалт, илүү цагийн төлбөр) богино хугацааны зээлээр санхүүжүүлдэг. Хурдан өсөлтийн стратегид суурилсан санхүүжилт нь зах зээлийн шинэ сегментийг эзлэх, бүтээгдэхүүний нэр төрлийг нэмэгдүүлэхэд чухал ач холбогдолтой.
• Дотоод санхүүжилтийн стратеги ("хамгийн тохиромжтой"). Компанийн үйл ажиллагааны болон богино хугацааны өр төлбөрийг зөвхөн зээлсэн хөрөнгөөр ​​нөхдөг. Энэхүү стратеги нь бэлэн байгаа хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлж, ажилтнуудын цалинг идэвхтэй нэмэгдүүлэх, судалгаа, хөгжилд хөрөнгө оруулах боломжийг олгодог. Гэсэн хэдий ч урт хугацаанд энэ загвар нь маш эрсдэлтэй байдаг: зээлдүүлэгчид зээлсэн мөнгөө нэн даруй эргүүлэн төлөхийг шаардаж, мөн зээлийн хүүг гэнэт өсгөж магадгүй юм.
• Тэнцвэрийн стратеги. Компанийн үндсэн хөрөнгө (үйлдвэрлэлийн байгууламж, технологи) болон үйлдвэрлэлийн үндсэн зардлыг бага хүүтэй урт хугацааны зээлээр нөхдөг. Эргэлтийн хөрөнгийг компанийн чөлөөт санхүүжилтээс гадна богино хугацааны зээлээр санхүүжүүлдэг. Энэхүү загвар нь бүх нийтийнх бөгөөд эзэмшигчдийг үнэтэй зээлийн гэнэтийн төлбөрөөс хамгаалж, компанийн дансанд байгаа хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог.
• Уламжлалт стратеги. Компанийн бүх зардлыг эздэд нь бага хүүтэй урт хугацааны зээлээр олгодог. Энэхүү загвар нь бага хөрөнгөтэй, тогтсон хэрэглэгчийн суурьгүй зах зээлд гарч буй залуу компаниудад тохиромжтой. Уламжлалт санхүүжилт нь бизнесээ өргөжүүлэхийн тулд компанийн өөрийн хөрөнгийг чөлөөлдөг боловч хөрөнгийн хэмжээ нь зээлийг нөхөхөд хангалттай байх ёстой.

Санхүүжилтийн стратегийг сонгоход нөлөөлөх хүчин зүйлүүд

Аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн загвар, санхүүгийн эх үүсвэрийн хуваарилалтын онцлог нь тухайн аж ахуйн нэгж, зах зээлийн онцлогоос хамаарна.

• Үйл ажиллагааны мөчлөгийн үргэлжлэх хугацаа, санхүүгийн урсгалын тогтвортой байдал. Их хэмжээний бэлэн бүтээгдэхүүн борлуулдаг үйлдвэрлэгч компаниуд өндөр үнэтэй богино хугацааны зээлийг идэвхтэй ашиглах боломжтой. Зардлыг ашгаараа нөхдөг бол өөрийн хөрөнгө чөлөөтэй хэвээр байна.
• Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн бүтэц, ашигт ажиллагаа. Үйлчилгээний салбарын компани ашигтай хөрөнгө (арилжааны үл хөдлөх хөрөнгө, банкны дансанд байгаа хөрөнгө, оюуны өмч) эзэмшиж болно. Үйлдвэрлэлийн аж ахуйн нэгжүүд нь үндсэн хөрөнгө (машин, цех, технологи, түүхий эд, материал) эзэмшдэг бөгөөд тэдгээрийг санхүүгийн хөрөнгө болгон хувиргахад илүү төвөгтэй байдаг.
• Татварын ачааллын хэмжээ, салбарын эрсдэлийн түвшин. Зах зээлийн орон зай, үйлдвэрлэлийн онцлогоос хамааран компани нэмэлт татвар төлдөг (жишээлбэл, нефтийн химийн үйлдвэрлэл) эсвэл тэтгэмж авдаг (жишээлбэл, дэд бүтэц, нийгмийн байгууламжийн барилгачид). Инновацийн компаниуд үйлдвэрлэл, худалдааны компаниудаас илүү эрсдэлтэй ажилладаг уламжлалтай.
• Компанийн зах зээл дэх байр суурь, салбарын эрэлтийн динамик. Тогтвортой эрэлт хэрэгцээтэй өвөрмөц бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэгчид бизнесийн эрсдэл багатай зээлсэн хөрөнгийг идэвхтэй татдаг.

Тэнхим: "Санхүү, зээл"

ХИЙСЭН БАЙДАЛ

сахилга бат: "Богино хугацааны санхүүгийн бодлого"

сэдвээр: "Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн стратегийг бүрдүүлэх"

Тольятти 2010 он

Оршил

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн стратеги гэдэг нь түүний санхүүгийн үзэл баримтлалаар тодорхойлогддог аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн үйл ажиллагааны урт хугацааны зорилго, түүнд хүрэх хамгийн үр дүнтэй арга замуудын тогтолцоо юм.

Судалгааны сэдвийн ач холбогдол нь эдийн засгийн байгууллагуудын үр ашиг нь санхүүгийн стратегиас ихээхэн хамаардагтай холбоотой юм. Санхүүгийн стратегид ихээхэн анхаарал хандуулдаг байгууллагууд илүү өрсөлдөх чадвартай, уян хатан байдаг. Санхүүгийн стратеги бүрдүүлэх асуудал нь томоохон, жижиг байгууллагууд, төрийн аж ахуйн нэгж, олон нийтийн байгууллага, арилжааны бүтцэд аль алинд нь хамааралтай байдаг.

Санхүүгийн стратеги боловсруулах нь санхүүгийн төлөвлөлтийн тойрог юм. Эдийн засгийн хөгжлийн ерөнхий стратегийн салшгүй хэсэг болохын хувьд сүүлийн үеийн зорилго, чиглэлтэй нийцсэн байх ёстой.

Зах зээлийн нөхцөлд шийдвэр гаргах хэрэгцээ шаардлагаас үүдэн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн стратегийг сонгох асуудал хамааралтай байна. Энд гол анхаарал нь аж ахуйн нэгжийн өнөөгийн байдлыг үнэлэх явдал юм. Судалгааны энэ чиглэлийн тэргүүлэх чиглэлүүд нь аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн чиглэлийг үндэслэлтэй урьдчилан таамаглах, болзошгүй алдаа, буруу тооцооллоос зайлсхийхийн тулд тодорхой зөвлөмж боловсруулах, бодит байдлын талаархи мэдэгдэл юм. Юуны өмнө тухайн үйл ажиллагааны санхүүгийн стратегийг одоогийн болон дараагийн үеийн санхүү, эдийн засгийн бодит төлөв байдлын тоон шинж чанарт үндэслэн урт хугацаанд харьцангуйгаар өөрчлөх зөвлөмж болгон тодорхойлох шаардлагатай. .

Санхүүгийн стратеги нь аж ахуйн нэгжийг хөрөнгөөр ​​хангах үйл ажиллагааны мастер төлөвлөгөө юм. Энэ нь санхүүгийн формацийн онол, практикийн асуудлууд, тэдгээрийг төлөвлөх, хангах асуудлыг хамарч, зах зээлийн эдийн засгийн нөхцөлд аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангах асуудлыг шийддэг. Санхүүгийн стратегийн онол нь зах зээлийн бизнесийн нөхцөл байдлын объектив хэв маягийг судалж, стратегийн санхүүгийн гүйлгээг бэлтгэх, явуулах шинэ нөхцөлд оршин тогтнох арга, хэлбэрийг боловсруулдаг.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн стратеги боловсруулахын хамаарлыг хэд хэдэн нөхцлөөр тодорхойлдог. Эдгээр нөхцлөөс хамгийн чухал нь гадаад санхүүгийн орчны хүчин зүйлсийн өөрчлөлтийн эрчим юм. Аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн үйл ажиллагаатай холбоотой макро эдийн засгийн үндсэн үзүүлэлтүүдийн өндөр динамик, технологийн дэвшлийн хурд, санхүүгийн зах зээлийн нөхцөл байдлын тогтмол хэлбэлзэл, төрийн эдийн засгийн бодлого, санхүүгийн үйл ажиллагааг зохицуулах хэлбэрүүдийн уялдаа холбоогүй байдал нь санхүүгийн үр дүнтэй удирдлагыг хэрэгжүүлэх боломжийг олгодоггүй. зөвхөн өмнө нь хуримтлуулсан туршлага, санхүүгийн удирдлагын уламжлалт аргад тулгуурласан аж ахуйн нэгжийн .

Ийм нөхцөлд хүрээлэн буй орчны хүчин зүйлсийн болзошгүй өөрчлөлтөд тохирсон боловсруулсан санхүүгийн стратеги байхгүй байгаа нь аж ахуйн нэгжийн бие даасан бүтцийн хэлтэсүүдийн санхүүгийн шийдвэрүүд олон талт шинж чанартай байж, зөрчилдөөн, үр ашгийг бууруулахад хүргэдэг. санхүүгийн үйл ажиллагаа бүхэлдээ.

1 Аж ахуйн нэгжийн ерөнхий стратегид санхүүгийн стратегийн байр суурь

Аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн стратегийг боловсруулах нь материаллаг, санхүү, хөдөлмөр, газар, технологи гэсэн бүх нөөцийг үр дүнтэй хуваарилах, ашиглах, үүний үндсэн дээр өрсөлдөөнт орчинд аж ахуйн нэгжийн зах зээл дэх тогтвортой байр суурийг баталгаажуулдаг.

Аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн хөгжлийн ерөнхий стратегийн нэг хэсэг болох санхүүгийн стратеги нь түүнд захирагдах бөгөөд түүний зорилго, чиглэлтэй нийцэж байх ёстой. Үүний зэрэгцээ санхүүгийн стратеги нь өөрөө аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн хөгжлийн ерөнхий стратегийг бүрдүүлэхэд чухал нөлөө үзүүлдэг.

Энэ нь ерөнхий стратегийн гол зорилго болох эдийн засгийн хөгжлийн өндөр хурдыг хангах, аж ахуйн нэгжийн өрсөлдөх чадварыг нэмэгдүүлэх нь холбогдох бүтээгдэхүүний зах зээлийн (хэрэглэгч эсвэл үйлдвэрлэлийн хүчин зүйлүүд) хөгжлийн чиг хандлагатай холбоотой байдагтай холбоотой юм. Хэрэв түүхий эдийн болон санхүүгийн зах зээлийн хөгжлийн чиг хандлага давхцахгүй бол санхүүгийн хязгаарлалтын улмаас аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн ерөнхий стратегийн зорилтуудыг хэрэгжүүлэх боломжгүй нөхцөл байдал үүсч болно. Энэ тохиолдолд санхүүгийн стратеги нь аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн ерөнхий стратегид тодорхой тохируулга хийдэг. (Хүснэгт 1)

Хүснэгт 1

Байгууллагын санхүүгийн болон стратегийн зорилго

Санхүүгийн зорилго	Стратегийн зорилтууд
Орлогын өсөлт	Зах зээлд эзлэх хувийг нэмэгдүүлэх
Ногдол ашгийн өсөлт	Барааны чанарыг сайжруулах
Хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн өгөөж нэмэгдсэн	Өрсөлдөгчидтэй харьцуулахад бага зардал
	Бүтээгдэхүүний нэр төрлийг өргөжүүлэх, сонирхол татахуйц байдлыг нэмэгдүүлэх
Мөнгөний урсгалын өсөлт	Хэрэглэгчдийн дунд нэр хүндийг бэхжүүлэх
Хувьцааны үнийн өсөлт	Үйлчилгээний түвшинг (чанар) нэмэгдүүлэх
Орлогын эх үүсвэрийн бүтцийг сайжруулах, оновчтой болгох	Инновацийн хэрэглээг өргөжүүлэх
	Олон улсын түвшинд өрсөлдөхүйц байр сууриа бэхжүүлэх

Санхүүгийн стратеги нь онолын болон практикийн асуудлууд, санхүүг бүрдүүлэх, төлөвлөх, хангах асуудлыг хамардаг. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн стратеги нь зах зээлийн эдийн засгийн нөхцөлд аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангах асуудлыг шийддэг.

Санхүүгийн ерөнхий стратеги, үйл ажиллагааны санхүүгийн стратеги, хувь хүний ​​стратегийн зорилтыг биелүүлэх стратеги, өөрөөр хэлбэл хувийн стратегийн зорилгод хүрэх стратеги хоёрын хооронд ялгаа бий.

Багшлах

Сэдвийг судлахад тусламж хэрэгтэй байна уу?

Манай мэргэжилтнүүд таны сонирхсон сэдвээр зөвлөгөө өгөх эсвэл сургалтын үйлчилгээ үзүүлэх болно.
Өргөдлөө илгээнэ үүзөвлөгөө авах боломжийн талаар олж мэдэхийн тулд яг одоо сэдвийг зааж өгч байна.

Аливаа аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн стратеги нь тухайн аж ахуйн нэгжийн өмнө тулгарч буй стратегийн зорилго, түүнчлэн санхүүгийн менежментийн зорилгоос тодорхойлогддог. Та бүхний мэдэж байгаагаар санхүүгийн менежментийн гол зорилго нь эзэмшигчдийн сайн сайхан байдлын өсөлтийг хангах, компанийн зах зээлийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх явдал юм. Тиймээс, санхүүгийн стратегиКомпани нь аж ахуйн нэгжийг санхүүгийн эх үүсвэрээр (бэлэн мөнгө) цаг тухайд нь хангах, компанийг хөрөнгөжүүлэх зорилгоор үр дүнтэй ашиглах үйл ажиллагааны ерөнхий төлөвлөгөө юм.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн стратеги боловсруулах нь хэд хэдэн үе шатаас бүрдэнэ. Санхүүгийн стратеги ямар хугацаанд бүрдэж байгааг анхнаасаа тодорхойлох шаардлагатай. Стратегийн үргэлжлэх хугацаанаас хамааран санхүүгийн үйл ажиллагааны зорилго, санхүүгийн төлөвлөгөөг боловсруулах зэрэг нь хоёулаа хамаарна.

Урт хугацааны санхүүгийн стратеги нь орлогыг бий болгох, ашиглах зарчим, санхүүгийн эх үүсвэрийн хэрэгцээ, түүнийг бүрдүүлэх эх үүсвэрийг тодорхойлдог. Богино хугацааны санхүүгийн стратеги нь урт хугацааны санхүүгийн стратегийн хүрээнд боловсруулагдаж, түүнийг нарийвчлан тусгаж, санхүүгийн нөөцийн байнгын удирдлагыг тодорхойлдог. 3-5 жилийн урт болон дунд хугацааны санхүүгийн стратеги төлөвлөгөөг томсгосон хэлбэрээр бүрдүүлж, тухайн жилийн санхүүгийн богино хугацааны төлөвлөгөөг маш нарийн боловсруулдаг.

Санхүүгийн стратеги боловсруулах дараагийн алхам бол санхүүгийн үйл ажиллагааны зорилгыг тодорхойлох явдал юм. Санхүүгийн стратеги нь компанийн стратегитай холбоотой функциональ байдаг тул үүнийг компанийн ерөнхий стратегийн зорилгын бүтцэд оруулах ёстой. Та бүхний мэдэж байгаагаар санхүүгийн гол зорилго нь зах зээлийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэхийн зэрэгцээ эрсдэлийг багасгах явдал юм. Ийм зорилгыг үнэмлэхүй болон харьцангуй байдлаар тодорхойлж болно. Аж ахуйн нэгж хангалттай санхүүгийн эх үүсвэртэй, өөрийн хөрөнгийн оновчтой өгөөжтэй, өөрийн болон өрийн хөрөнгийн тэнцвэртэй бүтэцтэй бол гол зорилгод хүрнэ. Санхүүгийн гол зорилгыг санхүүгийн дэд зорилтуудад нарийвчлан тусгасан болно, жишээлбэл:

• Ашиг
• Өөрийн хөрөнгийн үнэ цэнэ
• Өөрийн хөрөнгийн өгөөж
• Хөрөнгийн бүтэц
• Санхүүгийн эрсдэл

Зорилго бүрийг тодорхой томъёолж, тодорхой үзүүлэлтээр илэрхийлэх ёстой, жишээлбэл:

• Борлуулалтын өгөөж
• Санхүүгийн хөшүүрэг (өөрийн болон өрийн хөрөнгийн харьцаа)
• Төлбөрийн чадварын түвшин
• Хөрвөх чадварын түвшин

Санхүүгийн стратеги боловсруулах нь зөвхөн зорилгыг боловсруулахаас гадна эдгээр зорилгод хүрэх үйл ажиллагааны төлөвлөгөөг боловсруулах явдал юм. Компанийн удирдлага одоогийн нөхцөл байдал нь компанийн стратегийн зорилтуудтай хэрхэн холбогдож байгааг мэдэж байх ёстой. Стратегийн зорилтуудын хэрэгжилтэд тогтмол хяналт тавьж байх шаардлагатай. Стратегийн хэрэгжилтийг хянахын тулд стратегийн зорилтуудыг тодорхой хугацаанд шийдвэрлэх шаардлагатай стратегийн тодорхой ажлуудад хуваадаг. Стратегийн зорилгодоо хүрэх хяналтыг тактикийн асуудлыг шийдвэрлэх замаар гүйцэтгэдэг. Тогтсон санхүүгийн зорилгыг тухайн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн бодлогыг бүрдүүлдэг салбаруудад бүлэглэдэг.

Санхүүгийн стратегитай байх нь компанийг удирдахад илүү хялбар, эзэмшигчдэд ил тод болгодог.

“Төсөв ба санхүүгийн төлөвлөлт” семинар

Холбоотой нийтлэлүүд:

Санхүүгийн бодлого

Стратегийн зорилтууд. Зорилгын мод

Тэнцвэртэй онооны карт

• Бизнесийн сургуулийн тухай. Эдийн засагч, менежерүүдэд зориулсан санхүүгийн курс, семинар

11.03.2019

“Зардлын менежмент” семинар боллоо. ОХУ-ын "НАМИ" FSUE Улсын шинжлэх ухааны төвийн эдийн засгийн хэлтсийн ажилтнуудад зориулсан зардлын тооцоо".

07.02.2019

Альфа бизнес сургуулиас “Лит Трейдинг” түгээх компанийн ажилтнуудад зориулан “Авлагын дансны менежмент” байгууллагын семинар зохион байгууллаа.

16.10.2018

Альфа бизнесийн сургуулийн захирал Алла Уварова Executive.ru порталын Менежерүүдийн нийгэмлэгт корпорацийн зайн сургалтын эрэлт хэрэгцээ хэрхэн өөрчлөгдөж, бизнесийн боловсролын чиг хандлагын талаар ярьжээ.

28.06.2018

Москвад Газпром корпорацийн санхүү, эдийн засгийн үйлчилгээний төлөөлөгчдөд зориулсан "Төлөвлөлт ба төсөв: Түлш эрчим хүчний цогцолборын аж ахуйн нэгжүүдийн шилдэг туршлага" семинар боллоо.

04.04.2018

Рязань хотод Глобус дизайны товчооны эдийн засагчдад зориулсан санхүүгийн шинжилгээний семинар боллоо.

Стратегийн төлөвлөгөөг боловсруулах, боловсруулахад оролцсон санхүүгийн захирал бүр өөрийн практикт өөрийн болон түүний харьяа ажилтнуудын оролцох үе шат, үйл явдлын давтагдах шинж чанартай тулгардаг. Процедурын хувьд санхүүгийн стратеги (FS) нь стратегийн менежментийн объект, хэрэгсэл болохын тулд одоог хүртэл хөгжиж байгаа бөгөөд боловсронгуй болгохыг хүлээж байгаа тул энэ асуудал эргэлзэж байна. Энэ нийтлэлд бид түүхэн тогтсон санхүүгийн стратегийн менежментийн хэрэгслүүдийг онцолж ийм арга хэмжээ авахыг оролдох болно.

FS-ийн чиг үүрэг, үүрэг

Анхаарал хандуулах талбарыг дунд, том бизнест хязгаарлая. Энэхүү стратегийг баримт бичиг, бизнесийг хөгжүүлэх урт хугацааны төлөвлөгөө гэж үзэхийг санал болгож байна, түүнийг хэрэгжүүлэх нь ойрын 3-5 жилийн хугацаанд компанийг чанарын хувьд шинэ түвшинд амжилтанд хүргэх болно. Чанарын хувьд шинэ төлөв байдал нь салбарын болон бүс нутгийн хүчний уялдаа холбоонд үүрэг, байр суурийг өөрчлөх явдал юм. Стратегийн төлөвлөгөөний бүтэц нь ихэвчлэн гурван том хэсгийг агуулдаг.

1. Ерөнхий зорилтот төлөвлөгөө.
2. Стратегийн төлөвлөгөөнүүд.
3. Стратеги хэрэгжүүлэх хөтөлбөрүүд.

Дээр дурдсан хэсгүүдэд санхүүгийн стратегийн тал бий. Санхүүгийн болон зардлын зорилтуудын блок нь ерөнхий зорилтот төлөвлөгөөний чухал бүрэлдэхүүн хэсгийг тодорхойлдог. Санхүүгийн стратеги гэдэг нь урт хугацааны төлөвлөлтийн үйл ажиллагааны стратегийн түвшинг илэрхийлдэг. Санхүүгийн стратегийг хэрэгжүүлэх хөтөлбөрүүд нь үйл ажиллагааны, санхүүгийн болон хөрөнгө оруулалтын хэсэгт хуваагддаг. Үүнтэй холбогдуулан FS-ийн үзэл баримтлалыг ихэвчлэн санхүүгийн болон хөрөнгө оруулалтын стратеги болгон өргөжүүлдэг.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн стратегийг боловсруулах нь коллежийн хуралдааны практикийн үр дүн бөгөөд үүнээс гадна бэлтгэл ажил эхлэхээс өмнө, дараа нь хяналт, засч залруулах ажлын ноцтой үе шатыг шаарддаг. Санхүүгийн хэлтэс нь голчлон бэлтгэх, хянах ажилд оролцдог. Энэ нийтлэлд би санхүүгийн стратегийн ойлголтыг тодорхойлохыг зорьсонгүй. Энэ сэдвээр олон нийтлэл гарсан бөгөөд үүнд Зөвлөлтийн дараахь орон зайд хүлээн зөвшөөрөгдсөн эрх баригчид И. Маягт. FS-ийн талаарх уламжлалт шинжлэх ухааны байр суурийг арай өөр чиглэлд өөрчилсөн хоёр үндсэн удирдамжийг уншигчдын анхааралд оруулъя.

1. Удирдлагын функциональ талбар болох санхүүг өөр өөр төвлөрөл, боловсруулалтын гүнтэй бодит бизнесийн үйл явц, үйл явдлыг харуулах систем болгон танилцуулж болно. Энэ бол зүйрлэлээр бодит байдлын өөр нэг талбар, нэг төрлийн "толь" юм. Энэ нь тодорхой үйлчлүүлэгч, бүтээгдэхүүн, технологи гэх мэт үйл ажиллагаа явуулдаг урд оффис (борлуулалтын ажилтнууд) ба арын албаны (үйлдвэрлэлийн ажилчид) үйл явцын ойлголтоос ялгаатай. Санхүү бараг үргэлж хэд хэдэн хэлбэрээр амьдардаг: өнгөрсөн, одоо, ирээдүй; динамик ба статикт. "Толь" нь зөвхөн бодит бизнесийн даалгавартай холбоотой хиймэл дагуул байж болно, та үүнийг харж, зургийн чанар, зорилтот самбарын параметрүүдээс хамааран "бизнес" гэж нэрлэгддэг машиныг удирдах боломжтой.
2. Аливаа төлөвлөлтийн нэгэн адил стратегийн үйл явц нь зөвхөн эзэмшигчдийн ашиг сонирхлын үүднээс дээрээс доошоо чиглэж болох боловч энэ нь хоёр зэрэгцээ "утастай" байдаг: бодит ажлуудын харилцан уялдаатай төлөвлөгөө, санхүүгийн үзүүлэлтүүдийн төлөвлөгөө. Эхнийх нь борлуулалт, нийлүүлэлт, үйлдвэрлэл, маркетинг, боловсон хүчин гэх мэт төлөвлөгөөг агуулдаг. Хоёр дахь нь төсвийн төлөвлөгөө, санхүүгийн харьцаа, индекс гэх мэт.

Дээр дурдсанаас харахад компанийн санхүү, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь зөвхөн маркетингийн стратеги, үйлдвэрлэлийн стратеги, боловсон хүчний стратегийн дунд байр сууриа хайж буй функциональ стратегийн төрлөөр тодорхойлоход хэцүү байдаг. Энэ нь хөндлөн огтлолын шинж чанартай байдаг. Түүнчлэн, аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн стратегийг боловсруулах нь компанийг аюулгүй хөгжүүлэх нөхцөл байдалд загварчлах, стратегийн санхүүгийн шийдвэр гаргах, түүнчлэн компанийн стратегийг нөөцөөр хангах асуудлыг шийддэг. Энэ нь FS-ийн хоёр үндсэн функцийг бий болгодог: загварчлал ба аюулгүй байдал.

(томруулахын тулд товшино уу)

Санхүүгийн стратегийг хэн хариуцах вэ?

Бизнесийг эзэд (хувьцаа эзэмшигчид) зорилгоо хэрэгжүүлэхийн тулд бий болгодог тул тэд стратегийн төлөвлөлтийн ажлыг бүтээгчид юм. Мөн стратеги боловсруулагч нь компанийн гүйцэтгэх захирал байх ёстой бөгөөд стратеги нь түүнтэй хийсэн үндсэн гэрээ юм. Үүнийг хэрэгжүүлэхийн тулд гүйцэтгэх захирлыг ажилд авдаг. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн стратегийг урт хугацааны зорилго, түүнд хүрэх төлөвлөгөөний багц болгон боловсруулах нь хариуцлагыг ерөнхий менежерт шилжүүлэх хэрэгсэл болдог. Үүний хүрээнд удирдагч нь санхүүгийн талаархи үндсэн шийдвэрүүдийг гаргаж, үзэл суртлыг "үргэлжлүүлж", санхүүгийн салбар дахь тоглоомын дүрмийг тодорхойлдог.

Санхүүгийн систем буюу санхүүгийн болон хөрөнгө оруулалтын стратегийг илүү өргөн утгаар нь боловсруулах үүрэгтэй санхүүгийн захирал эдгээр дүрмийг албан ёсны болгож, ажлын хэрэгсэл болгон хувиргах ёстой. Арилжааны байгууллага болгонд хөрөнгө оруулалтын стратеги тусдаа баримт бичиг байдаггүй. Дүгнэлт: Ерөнхий захирал нь FS-ийг хариуцдаг бөгөөд санхүүгийн захирал эсвэл холбогдох чиг үүргийг гүйцэтгэдэг бусад дээд менежерээр үүсгэн, төлөөлдөг.

Өмнөх хэсэгт бид стратегийн төлөвлөлтийн тогтолцооны санхүү-стратегийн дэд системийн параллелизмын тухай таамаглал дэвшүүлсэн. Стратегийн төлөвлөгөөний материаллаг хэсэг нь хөгжлийн стратеги, аж ахуйн нэгж, өрсөлдөх стратеги хэлбэрээр давамгайлах байдлыг цуцлахгүйгээр практик үүнийг ихэвчлэн баталж байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй. Компанийн стратегийн төлөвлөгөөний шатлалд FS-ийг хамгийн бүрэн гүйцэд хувилбараар нь нэгтгэх хувилбарын бүдүүвч дүрслэлийг доор харуулав.

(томруулахын тулд товшино уу)

Санхүүгийн салбарт хэд хэдэн стратегийн шийдвэр гаргасны дараа үйл ажиллагааны үе шатанд байгууллагын ерөнхий захирал одоогийн санхүүгийн үйл явдлыг шууд удирдах төрийн сангийн захиалгын түвшинд шилждэг. Санхүүгийн удирдлагын систем нь дахин стратегийн шийдвэрт тулгуурлан төсвийн удирдлагын тогтолцоогоор дамжуулан ийм захиалгыг зохион байгуулалт, хяналтын дэмжлэгээр хангадаг. Санхүүгийн стратегийн контурын босоо бүтэц нь санхүүгийн менежментэд боловсруулсан санхүүгийн шийдвэрийн төрлүүдийн бүтэцтэй маш төстэй гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Үүнтэй холбогдуулан доктор (Ph.D)-ын боловсруулсан SOFIA аргачлал. Михаил Сорокин (Киев), санхүүгийн салбарын бүх чухал шийдвэрийг таван бүлэгт хуваадаг.

• стратегийн (S);
• мэс заслын өрөө (O);
• санхүүжилтийн тухай (F);
• хөрөнгө оруулалт (I);
• аналитик (A).

SOFIA аргын шийдлээр хариулсан асуултуудын жагсаалт

Үндсэндээ танилцуулсан бүх асуудал стратегийн зорилтод нийцэж байна. Михаил Сорокин бизнесийн санхүүгийн зорилгыг бүрдүүлэхдээ өмчлөгчдийн баялгийг нэмэгдүүлэхийн нэн тэргүүний зорилтын талаар байр сууриа тодорхой илэрхийлж байна. Тиймээс эрдэмтдийн үзэж байгаагаар санхүүгийн үүднээс бизнесийг хөгжүүлэх стратеги нь компанийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэхэд үйлчилдэг. Сорокин М. Санхүүгийн оношилгоо, аналитик шийдэл, синтезийн салбарыг санхүүгийн системийг амжилттай бий болгоход хамгийн чухал гэж үздэг. Үүний үр дүнд тэрээр бараг бүх санхүүгийн болон хөрөнгө оруулалтын стратегийг боловсруулах үндэс суурь болох санхүүгийн шийдвэрийн төрлүүдийн товч бөгөөд нэгэн зэрэг бүрэн ангиллын загварыг бий болгосон.

FS үүсэх зарчим, үе шатууд

И.А.Бланкийн 10 гаруй жилийн өмнө боловсруулсан санхүүгийн стратеги боловсруулах зарчим одоо ч хамааралтай хэвээр байна. Тэдгээрийг доор хүснэгт хэлбэрээр үзүүлэв. Би хэдхэн зүйл дээр жижиг сэтгэгдэл үлдээх болно.

I.A-ийн маягтын дагуу FS үүсэх үндсэн зарчмуудын найрлага.

1. Хоёрдахь зарчмыг үйл ажиллагааны үндсэн стратеги биш, харин компанийн стратегид давамгайлж буй бодит материаллаг зорилгыг харгалзан үзэхийг санал болгож байна.
2. Гурав дахь зарчим нь стратегийн менежментийн хоёр аргын дунд (өсөлт ба бизнес эрхлэх хэлбэр) давуу талтай байх ёстойгоороо үнэхээр үнэ цэнэтэй юм. Энэ бол стратегийн консерватив, өргөн хүрээтэй арга барилаас ялгаатай нь бизнесийн төлөв байдалд эрч хүч, шинэ чанарыг өгдөг бизнес эрхлэгчдийн санаачлага юм.
3. Орчин үеийн нөхцөлд FS үүсэх арав дахь зарчим улам бүр чухал болж байна. Ялангуяа нийгэм, бизнест тулгарч буй сорилтуудын хүрээнд эрсдэл судлалын шинжлэх ухаан идэвхтэй хөгжиж байна. Эрсдэлийн үнэлгээ, арга зүйн үүрэг байнга нэмэгдэж байна. Олон, ялангуяа томоохон компаниуд санхүүгийн аюулгүй байдлын стратегийг тусгай стратегийн хяналтыг хэрэгжүүлэх тусгай баримт бичиг, бүс болгон ТТГ-ын гүнээс тусгаарладаг.
4. Сүүлийн үед хамгийн их хамааралтай болсон нэг зарчмыг нэмж хэлмээр байна. Инновацийн зарчимТЭЗҮ-ийн хөрөнгө оруулалтын хэсэгт онцгой ач холбогдолтой.

Сүүлийн жилүүдэд олон тооны хоосон толбо байсаар байгаа ч FS-ийг бүрдүүлэхийн тулд ямар алгоритм ашиглах нь илүү тодорхой болсон. Жишээлбэл, ТЭЗҮ-ийг олон тооны санхүүгийн бодлоготой шинэчлэх, нэгтгэх асуудал: ногдол ашиг, санхүү, хөрөнгө оруулалт, зээл. Санхүүгийн захирлын даалгаврын талаар тусдаа нийтлэлд энэ сэдвийг анхаарч үзэх болно гэж найдаж байна. Би түүний үндсэн зорилтыг хэрэгжүүлэх үйл явцыг санхүүгийн стратеги боловсруулах дараах үе шатуудад хуваахыг санал болгож байна.

1. Компанийн санхүүгийн судалгааг тодорхойлох. Энэ үе шат нь одоо байгаа стратегийн хөгжлийн үзэл баримтлал эсвэл стратегийн аль хэдийн бий болсон материаллаг бүрэлдэхүүн хэсэг, түүний дотор компанийн стратеги, бизнесийн стратегийн төсөл дээр суурилдаг.
2. Санхүүгийн салбарын ерөнхий SWOT шинжилгээ, орон нутгийн SWOT, PEST, SNW шинжилгээнд үндэслэн байгууллагын өрсөлдөх чадварын стратегийн шинжилгээ. Санхүүгийн байдал, бизнесийн динамикийн гол асуудлыг тодорхойлох.
3. Компанийн санхүүгийн шинжилгээ, дотоод болон зах зээлийн үнэ цэнийг үнэлэх, SOFIA аргачлалын дагуу "S" хэлбэрийн санхүүгийн шийдвэр гаргах бусад хэрэгслийг ашиглах. Санал болгож буй шийдлүүдийг зөвтгөсөн аналитик тэмдэглэл бэлтгэх.
4. Стратегийн санаачлага, хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөр, төслүүдэд дүн шинжилгээ хийх, SOFIA шийдлүүдийн шалгуурт нийцсэн төслүүдийг сонгох. Санхүүжилтийн хэмжээ, эх үүсвэрийг тогтоох.
5. Шаардлагатай тохиолдолд компанийн хөрөнгө оруулалтын бодлогыг тодорхой болгох.
6. Орон нутгийн хөрөнгө оруулалтын төслүүд болон компанийг бүхэлд нь авч үзэх эрсдэлийн удирдлагын үе шат.
7. Компанийн зээлийн болон ногдол ашгийн бодлогыг тодорхой болгох.
8. Хөрөнгийн зах зээл дээр эх үүсвэр татах арга техникийг сонгох, санхүүгийн компаниуд болон бусад зуучлагчдад дүн шинжилгээ хийх.
9. Өрийн зах зээл дээр аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны стратеги боловсруулах. Корпорацийн бизнесийн удирдлагын тогтолцоог хөгжүүлэх. Үнэт цаасны зах зээлд IPO хийх зөвлөмж.
10. Компанийн санхүүгийн бодлогыг боловсруулах буюу тодорхой болгох.
11. Санхүүгийн стратегийн эцсийн загварчлалын үе шат. FS загваруудын эцсийн хувилбаруудыг танилцуулж, үндэслэл бүхий BSC дээр танилцуулга бэлтгэх.

Санхүүгийн стратегийн төрлүүдийн ангилал

Санхүүгийн стратегийг тодорхойлдог шинж чанарууд юу вэ? FS-ийг тодорхойлохдоо зөвхөн функциональ төрлийн стратегийг ашиглах боломжгүй гэдгийг бид аль хэдийн тэмдэглэсэн. Энэ бол стратегийн үйл явцын бүх түвшинд нэгтгэгдсэн, компанийн стратегийн дүгнэлтээс хамаарч, нэгэн зэрэг түүнд нөлөөлөх төлөвлөгөөний илүү багтаамжтай блок юм. Бизнесийн стратеги, бүс нутгийн болон бусад функциональ стратегиуд нь FS-д гаргасан шийдвэрийн үр дүнд тулгуурлан залруулга хийх ёстой. Үүнтэй холбогдуулан бид санхүүгийн стратегийн үндсэн шинж чанаруудыг онцлон тэмдэглэв.

• функциональ ТЭЗҮ-ийг "толь" стратегийн контурын хэмжээнд хүртэл өргөжүүлэх (ерөнхий зорилтын түвшний гол үзүүлэлтүүдийн самбар), доош чиглэсэн хөрөнгө оруулалтын стратеги (санаачилга, хөтөлбөр, орон нутгийн төслийн түвшин);
• холбогдох удирдлагын чиг үүргийн санхүүгийн болон бусад бодлогын явцын тодорхой байдал;
• BSC ангиллын үзүүлэлтийн системтэй холбоотой санхүүгийн зорилго, зорилтуудын өргөтгөсөн мод;
• Компанийн үйл ажиллагааны олон талт загвар, түүнийг динамикийн найдвартай, баталгаатай түвшинд байлгахын тулд гадаад болон дотоод нөхцөл байдлын урьдчилан таамагласан өөрчлөлтөд дасан зохицох;
• FS нь үйл ажиллагааны удирдлага, санхүүгийн урсгал, хөрөнгө оруулалтын чиглэлээр тактикийн шийдвэр гаргахдаа өөр хувилбаруудыг сонгоход үйлчилдэг.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн стратегийн төрлийг бүрдүүлэх үе шатанд сонгох хэд хэдэн шалтгааныг авч үзье. Эхний давталт-суурь нь сонгосон корпорацийн стратегийн дараа гарч ирдэг бөгөөд энэ нь эргээд хөгжлийн чиг хандлага эсвэл дэлхийн стратегийн хандлагын байр сууринаас томъёолж болно. Хөгжлийн чиглэлийн хувьд өсөлтийн стратеги, тогтворжуулах (хязгаарлагдмал өсөлт) болон гарах стратеги нь ялгаатай. Жишээлбэл, өсөлт нь дараахь байж болно.

• эрчимтэй эсвэл төвлөрсөн;
• нэгтгэх;
• төрөлжүүлэх.

Хязгаарлагдмал өсөлт эсвэл тогтворжуулах стратеги нь дараахь төрлүүдэд хуваагдана.

1. Хадгалах стратеги.
2. Түр зогсоох (борлуулалт, үйлдвэрлэлийг нэмэгдүүлэхийн тулд зориудаар зогсоох).
3. Хувьслын дэвшил.
4. "Skimming" (одоогийн болон ирээдүйн хөрөнгө оруулалтыг зогсоох).

Дэлхийн стратегийн үүднээс авч үзвэл ангилалд дараахь зүйлс орно.

1. Инновацийн стратеги.
2. Анхаарал төвлөрүүлэх стратеги.

Ашиг татах, хадгалах стратегийн санхүүгийн зохицуулалт

Үндсэндээ дээрх төрөл бүрийг тодорхой стратегийн FS загварууд дагалддаг. Жишээлбэл, FS болон skimming, хадгалах зэрэг ердийн хязгаарлагдмал өсөлтийн стратеги хоорондын холбоог төсөөлөөд үз дээ (дээрх хүснэгтийг үзнэ үү). Уран зохиолд PS-ийн төрлийг ангилахад огт өөр хандлага байдаг. Миний бодлоор хамгийн салшгүй байр суурь нь Т.А.-ийн саналд харагдаж байна. Владимирова компанийн санхүүгийн зорилгын цар хүрээ гэх мэт санхүүгийн хөрөнгийг төрөлд хуваах чухал хүчин зүйлийг тодорхойлсон.

Санхүүгийн зорилгын цар хүрээний хүчин зүйлээр ангилсан санхүүгийн хөрөнгийн төрлүүд
(томруулахын тулд товшино уу)

Бизнесийн амьдралын мөчлөгийн үе шат болох өөр нэг чухал хүчин зүйл дээр үндэслэн санхүүгийн стратегийн төрлүүдийг хуваахыг зөвлөж байна. Амьдралын мөчлөгийн үетэй холбоотой FS-ийн ялгааг харуулахын тулд бид авлагын удирдлагын чиглэлээр компанийн бодлогын түвшинд тухайн сэдвийг нутагшуулдаг. Байгууллагын хөгжлийн янз бүрийн үе шатанд ашигладаг зардлыг багасгах, ялгах, хурдан хариу арга хэмжээ авах гэсэн гурван стратегийн хувилбарыг авч үзье.

Компанийн амьдралын мөчлөгийн үе шатанд алсын удирдлагатай ажиллах зардлыг багасгах стратеги
(томруулахын тулд товшино уу)

Компанийн амьдралын мөчлөгийн үе шатанд алсын удирдлагатай ажиллахыг ялгах стратеги
(томруулахын тулд товшино уу)

Компанийн амьдралын мөчлөгийн үе шатанд алсын удирдлагатай ажиллах хурдан хариу арга хэмжээний стратеги
(томруулахын тулд товшино уу)

EVA параметр дээр суурилсан стратегийн шийдвэрүүд

Санхүүгийн стратеги нь SOFIA системийн боловсруулсан стратегийн шийдвэрийн үндсэн дээр боловсруулагддаг бөгөөд тэдгээрийн гол шалгуур нь бизнесийн дотоод үнэ цэнийг хамгийн түрүүнд үнэлэх ёстой. Ингэж тэргүүлэх ач холбогдол өгөх болсон шалтгаан юу вэ? SOFIA бүрэлдэхүүн систем нь хоёр чухал чиглэлээр стратегийн шийдлийг олох боломжийг олгодог.

1. Санхүү нь бизнесийн тогтвортой байдлыг хангах ёстой.
2. Санхүү нь бизнесийг эзэмшигчдийн сонирхлыг татахуйц байх ёстой.

Бид 90, 2000-аад оны хуурмаг зүйлээс холдох тусам бизнес бүр ийм сэтгэл татам байдлыг авчирдаггүй гэдгийг илүү тодорхой ойлгох болно. Хэрэв урьд нь эзэд нь үүнийг тэсвэрлэх чадвартай байсан бол одоо ийм нөхцөл байдал аль хэдийн үнэд хүрэхийн аргагүй тансаг юм. Эзэмшигч нь компаниа зарахаар төлөвлөөгүй байна гэж бодъё, энэ нь тэдний гар EVA (Эдийн засгийн нэмүү өртөг) индикаторын импульс дээр тогтмол унах ёстой гэсэн үг юм. Энэ үзүүлэлт бол стратегийн хамгийн чухал шалгуур юм. Орчин үеийн BSC системүүдэд энэ шалгуур нь корпорацийн картуудын хамгийн дээд байр суурийг эзэлдэг болохыг бид улам бүр харж байна.

EVA ба BSC үзүүлэлтийн хоорондох холболтын схем

Өмч үнэ төлбөргүй байдаггүй гэдгийг санах нь үргэлж сайхан байдаг. EVA үзүүлэлтийг цэвэр ашиг (удирдлагын нягтлан бодох бүртгэл) ба түүнийг олж авахад ашигласан компанийн өөрийн хөрөнгийн зардлын зөрүү гэж тодорхойлдог. Хөрөнгийн ашиглалтын зардлыг хувьцаа эзэмшигчид болон зээлдүүлэгчдийн аль алинд нь төлөхөд шаардагдах хүлээгдэж буй өгөөжийн доод түвшинд үндэслэн тодорхойлно. Өөрийн хөрөнгөө ашиглах зардлыг зөв тодорхойлсноор та үүнийг илүү үр дүнтэй хуваарилж, ашигтайгаар санхүүждэг ашиггүй бизнесийн нэгжүүдийг тодорхойлох боломжтой.

(томруулахын тулд товшино уу)

Энэхүү стратегийн үзүүлэлт нь тооцооллын энгийн байдал, SBU болон компанийн дотоод үнэ цэнийг тодорхойлох чадварыг нэгтгэдэг. EVA үнэ цэнэ нь тогтмол эерэг байх ёстой бөгөөд энэ нь бизнесийн санхүүжилт нь эзэмшигчдийн тогтоосон өгөөжийг өгдөг болохыг харуулж байна. Үүний зэрэгцээ гаргасан удирдлагын шийдвэрийн чанарын үзүүлэлт болох EVA нь давхар тоолох аюулыг дагуулдаг.

EVA шалгуур үзүүлэлтээс гадна компанийн зах зээлийн үнэлгээ нь стратегийн шийдвэр гаргах хэрэгслүүдийн дунд чухал байр суурийг эзэлдэг. Үүнийг тооцоолохын тулд хамгийн түгээмэл нь орлого, зардлын аргууд, түүнчлэн зах зээлийн үнэ цэнийг аналогиар тооцох арга барилыг ашигладаг бүлэг аргыг ашигладаг. Сүүлчийн арга нь Оросын эдийн засгийн тунгалаг байдлаас шалтгаалан эргэлт нь хязгаарлагдмал байдаг. Орлогын аргыг бизнесийг зарах үүднээс ашигладаг болохоос худалдаж авах талаас нь ашигладаггүй. Үүний эсрэгээр зардлын арга нь компанийг худалдаж авахаар төлөвлөж буй хөрөнгө оруулагчдад хамгийн тохиромжтой байдаг. Орлогын арга нь эргээд капиталжуулалтын арга ба хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний аргад хуваагддаг.

BCG-ийн тогтвортой байдлын загвар

Компанийн тогтвортой өсөлтийн загваруудын тухай ойлголт нь 20-р зууны хоёрдугаар хагаст хөгжлийн чанар бүр урт хугацаанд, тэр байтугай дунд хугацаанд бизнесийн хөгжил цэцэглэлтэд хүргэдэггүй гэсэн логик байр сууринаас үүссэн. Тэнцвэртэй арга барил байхгүй тохиолдолд эрсдэлийн бүс идэвхтэй өргөжиж, тодорхой аюул заналхийлж болно. Бусад бүх үзүүлэлтүүдийн өсөлтөөс тусдаа аль ч хүчин зүйл (ашиг, хөрөнгө, компанийн үнэ цэнэ) нь бизнесийн урт хугацааны хөгжлийн онцгой шалгуур болж чадахгүй. Компанийн өсөлтийг уялдуулах зорилгоор одоо маш олон аргыг боловсруулж, амжилттай хэрэгжүүлж байгаа бол орлого, ашгийн өсөлтийн хувьд тогтвортой өсөлтийн загварыг (BCG компани) өргөнөөр ашиглаж байна.

BCG Тогтвортой өсөлтийн загварын үндсэн тойм

BCG аргачлалд компанийн тогтвортой хөгжил гэдэг нь үйл ажиллагааны болон санхүүгийн уялдаа холбоотой бодлого хэрэгжүүлснээр борлуулалт тэр хэмжээгээр өсдөг өсөлт гэж ойлгогддог. Үүний дагуу тогтвортой өсөлтийн хурдыг тогтоосон бодлого өөрчлөгдөөгүй тохиолдолд орлогын өсөлтийн хурд гэж үздэг. Энэ тохиолдолд санхүүгийн стратеги нь өөрийн хөрөнгө гаргахаас түр хугацаагаар татгалзах явдал юм. Өөрийн хөрөнгийн өсөлтийн эх үүсвэр нь зөвхөн хуримтлагдсан ашиг юм. Эцэст нь, загварын хамгийн чухал хязгаарлах нөхцөл бол борлуулалт, хөрөнгө, өр, өөрийн хөрөнгө, ашгийн өсөлтийн харьцангуй тэгш байдал юм.

BCG Тогтвортой өсөлтийн загвар томъёо

Тогтвортой хөгжлийн цогц загвар нь дараахь аналитик блокуудаас бүрдэнэ.

(томруулахын тулд товшино уу)

Борлуулалтын өсөлтийн чанар нь богино болон урт хугацаанд зардал, ашгийн өсөлтөд үзүүлэх нөлөөгөөр тодорхойлогддог бөгөөд энэ нь амьдралын мөчлөгийн цар хүрээ, үе шатаас хамааран огт эсрэг дүр зургийг өгч чадна. Эхний тохиолдолд өсөлтийн үр ашгийн матрицууд нь бизнесийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэхэд өсөлтийн үүргийг тодорхойлох боломжийг олгодог, хоёрдугаарт - богино болон урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын харьцааны үүднээс авч үзэх нь илүү нийцэж байна. хөрөнгө оруулагчдын хэрэгцээ.

Компанийн санхүүгийн стратегийн матрицыг бий болгох

Хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг санхүүжүүлэх нь бизнесийн хамгийн чухал стратегийн зорилтуудын нэг юм. Гэсэн хэдий ч санхүүгийн загвар нь эрс төвөгтэй болж, зээлийн өгөөж нь холбогдох зардлыг нөхөхгүй байж болзошгүй тул хөрөнгө оруулалтад хөрөнгө татах нь үргэлж зөвлөдөггүй бөгөөд ашигтай байдаг. Энэ утгаараа практикт санхүүгийн стратегийн матриц гэж нэрлэгддэг санхүүгийн салбарт стратегийн шийдвэр гаргах өөр нэг хэрэгсэл сонирхол татаж байна.

Тэдний барилгын логик нь үйл ажиллагааны болон санхүүгийн үйл ажиллагааны үр дүнгийн хоорондын хамаарал дээр суурилдаг бөгөөд тэдгээр нь тус бүр нь нэмэхээс хасах бүс рүү шилжиж, амжилт эсвэл алдагдлын хандлагыг харуулдаг. Эхний тохиолдолд бид үйл ажиллагааны ашгийн тухай ярьж байна - эдийн засгийн үйл ажиллагааны үр дүн (RHD) хоёр дахь тохиолдолд бид мөнгөн гүйлгээ эсвэл санхүүгийн үйл ажиллагааны үр дүнгийн тухай ярьж байна. Үүнийг цэвэр мөнгөн гүйлгээ гэж бас нэрлэдэг. RDF нь ямар нэг хэмжээгээр зээлийн бодлогыг тодорхойлдог. Матрицын хэлбэр нь есөн квадратаас бүрдэх бөгөөд тус бүр нь RCD ба RDF-ийн чанарын хослолд суурилсан санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны тодорхой үр дүнд нийцдэг (доороос үзнэ үү).

(томруулахын тулд товшино уу)

Нийт цэвэр мөнгөн гүйлгээ гэж нэрлэгддэг санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны үр дүн (RFAC) нь нэмэгдсэн өртгийн 0-10% хооронд байвал аюулгүй бүсэд байна. Бизнесийн үүсгэсэн нэмүү өртөг (VA) нь үйлдвэрлэсэн (үйлдвэрлэхээр төлөвлөж буй) бүтээгдэхүүний өртөгөөс гуравдагч этгээдийн эрчим хүч, түүхий эд, үйлчилгээний зардлыг хассан нэг хэсэг гэж ойлгогддог.

Санхүүгийн стратегийн матрицыг бий болгох RCD ба RFD-ийг тооцоолох томъёо

Санхүүгийн стратеги нь одоогийн нөхцөл байдлыг хянах үр дүн нь аль квадратад байгааг тодорхойлдог. 4, 5, 6-р квадратууд нь байгууллагын эргэлтийн хөрөнгийн тодорхой хэмжээгээр илүү байгааг харуулж байна. Үүний эсрэгээр, 7, 8, 9 нь тэдний алдагдлыг илэрхийлдэг, учир нь тэдгээр нь компанийн хөрвөх чадвартай хөрөнгийн идэвхтэй хэрэглээтэй холбоотой байдаг. Дүрслэл болгон 1 ба 2-р квадратуудын боломжит FS хувилбаруудын хоёр жишээг авч үзье.

1. Квадрант 1. RCD болон RFD нь тэмдгээр бие биенийхээ эсрэг, ойролцоогоор тэнцүү хэмжээтэй байна. RFHD нь тэг тэмдгийн ойролцоо байна. Уламжлал ёсоор бол компани нь зээлсэн хөрөнгөөс татгалзах бүсэд байдаг бол санхүүгийн үр дүн нь хамгийн их утгатай байдаг. Хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг өндөр (квадрант 2), бага (квадрант 7) түвшинд хэрэгжүүлэх чиглэлээр санхүүгийн хөгжил боломжтой. Нэмж дурдахад компани нь санхүүгийн хөшүүргийн үр нөлөөг илүү идэвхтэй ашигласнаар санхүүгийн хүч чадлаа нэмэгдүүлэх боломжийг хадгалсаар байна.
2. Квадрант 2. Төр нь тэнцвэргүй байдлын өөрчлөлтөөр тодорхойлогддог бөгөөд энд бид бизнесийн үйл ажиллагааны түр зуурын алдагдлын үе шатыг оруулаагүй болно. Энэ квадрантаас харахад төслийг хэрэгжүүлэх хамгийн боломжит хувилбарууд нь 8 эсвэл 3-р байр руу шилжих явдал байж болно. Зээлийн бодлогын үүднээс компани нь квадрант руу шилжиж болно: 7 (санхүүгийн хөшүүргийн хүчийг сулруулж, ашиглалтыг багасгах. зээл) болон 5 (санхүүгийн хөшүүргийн нөлөөг нэмэгдүүлж, зээлийг нэмэгдүүлэх).

FS үйлчилгээнд сонгодог DuPont загвар

Санхүүгийн салбарын стратегийг боловсруулахдаа хөрөнгийн өгөөжийн олон хүчин зүйлийн шинжилгээг шаарддаг. Эрт дээр үеэс бизнес эрхлэгчдийн дийлэнх нь үнэт зүйлсийн үүсэлтэй байсан ч энэ арга нь хуучирсангүй. Уламжлалт болсон DuPont шинжилгээ нь хоёр хүчин зүйл, гурван хүчин зүйл, долоон хүчин зүйлийн загвар гэж нэрлэгддэг янз бүрийн хэлбэрээр хэрэгждэг бөгөөд өөрийн хөрөнгийн өгөөж эсвэл хөрөнгийн өгөөжийн томъёоны нарийвчилсан тайлбараас өөр зүйл биш юм.

Хөрөнгийн өгөөжийн томъёог DuPont хоёр хүчин зүйлийн загвар болгон боловсруулах

ROS томъёонд ердийн S/S хэсгийг нэмснээр компанийн бизнесийн үйл ажиллагааг тодорхойлдог борлуулалтын өгөөж ба хөрөнгийн эргэлтийн харьцаа гэсэн хоёр тусдаа санхүүгийн үзүүлэлтийг олж авах болно. Энэхүү аргачлал нь математик илэрхийлэлийн олж авсан үржүүлэгчид үндэслэн чухал хүчин зүйлийн шинжилгээ хийх боломжийг олгодог. Нэг жишээ хэлье. Ирэх 3 жилийн хугацаанд ROA 15%-д хүрнэ гэж бид таамаглаж байна гэж бодъё. Бид дор хаяж асуултанд хариулах ёстой: энэ нь яаж болох вэ? Эцсийн эцэст, ROS ба TAT гэсэн хоёр параметрийн маш олон хувилбар байж болох бөгөөд тэдгээрийн туйл нь:

• 15% (ROA) = 15% (ROS) x 1% (TAT);
• 15% (ROA) = 1% (ROS) x 15% (TAT).

Бодит үзэлтнүүдийн хувьд бид гайхамшгууд нь бизнест тохиолддоггүй гэдгийг ойлгодог; Хэрэв бид дүн шинжилгээ хийсэн хугацаанд ROA 20% -иас 8% хүртэл буурсан гэж үзвэл энэ нь борлуулалтын ашиг огцом буурсан эсвэл хөрөнгийн эргэлт буурсантай холбоотой байж магадгүй юм. Хүчин зүйлсийн хамаарлыг ретроспективийг шинжлэх, урьдчилсан таамаглал гаргах үед тогтоодог. Энэ арга нь санхүүгийн стандарт шалгуурыг "боловсруулах" дээр үндэслэн параметрүүдийн задралыг боловсруулах боломжийг олгодог. Ийм задралын жишээг доор өгөв.

Хөрөнгийн өгөөжийн үзүүлэлтийг хөрөнгө оруулалтын хоёрдугаар түвшинд задлах

Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн задаргаа

FS-ийн хувьд DuPont олон хүчин зүйлийн загвар нь сайн, учир нь энэ нь үйл ажиллагааны болон тактикийн хувьд энгийн нүдээр хянахад маш хэцүү хуримтлагдсан олон чиг хандлагыг тодорхойлох боломжийг олгодог. Шинжилгээний өндөр чанартай байхын тулд найдвартай удирдлагын тайлангаар хангалттай урт хугацаанд: 5 ба түүнээс дээш жил ажиллах нь зүйтэй гэдгийг ойлгох хэрэгтэй.

Бид компанийн санхүүгийн тогтолцоог бүрдүүлэх, санхүүгийн салбарт стратегийн шийдвэр гаргах үндсэн арга хэрэгсэлд зориулсан тойм нийтлэлийг дуусгаж байна. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн стратегийг боловсруулах нь орон нутгийн хөрөнгө оруулалтын стратегийг бий болгохоос өмнө хийгддэг. Зарим компаниуд эдгээр хоёр стратегийг нэг болгон нэгтгэдэг. Иймд санхүүгийн стратеги төлөвлөлтийн арга зүйг эзэмшсэн байх нь бизнес хөгжлийн захирал болон стратегийн бизнесийн нэгжийн түвшинд томоохон бизнесийн төслүүдийг удирдаж буй мэргэжлийн Ерөнхий сайд нарын хувьд чухал ач холбогдолтой гэж би үзэж байна.